截至周二（2022年1月4日）

• 交易者小幅削减美元净买方持仓2.7亿美元，至195亿美元
• 美元买方持仓升至2019年10月以来最高点（但经未关闭头寸头寸调整后仅升至5周高点）
• 交易者连续四周净看跌纽元，卖方持仓达到2020年6月以来之最
• 英镑卖方持仓连续第二周下降，英镑重拾卖方回补驱动的反弹

英镑将卖方回补式反弹延续到第二周

交易者仍然净看跌英镑期货，到目前为止已持续9周以上。但如果从总卖方持仓达到转折点的角度观察，我们可以得到不一样的信息。12月初的时候，卖方持仓似已达到极端阈值，总卖方已连续第五周减少，总买方过去两周增加且伴随着价格反弹。所以，英镑周图现在似乎处于修正阶段。交易者重新评估对Omicron变异病毒的看法，认为其可能不像一个月前人们最初担心得那么可怕。

交易者继续看跌纽元

新西兰联储仍然是立场相对强硬的央行，但大型投机者却净看跌纽元，这多少有点出人意料。但我们在未来几个月里确实将应对立场强硬的美联储，届时回报率差可能再度发挥作用，影响纽元汇率的走势。从短期看我们注意到总卖方约为2万左右，而且11月以来一直相当稳定地保持在这个水平。结合之下我们可以得到初步线索，即卖方可能正在丧失动能。但总买方也处于2020年4月以来最低点（且趋于下降）。所以，在认定周图反转之前我们希望看涨兴趣回暖，这个过程可能长达数周乃至数月。

截至周二（2022年1月4日）

• 铜期货净买方持仓连续第二周上升
• 白银期货合约净买方增加，但从该报告编制以来银价下跌判断，这些新建买方如果没有全部也有很多已经出场
• 铂金期货合约看涨兴趣上升，净买方合约升至6周高点

铜买方回归？

如上所述，铜期货净买方持仓连续第二周增加。现在下结论为时过早，但我们期待总卖方保持稳定（即没有出现新的看跌力量），看涨兴趣卷土重来并支持我们的长线观点，即8月份已在4附近构筑底部。我们也预期铜价打破持续数月的区间波动区间。未来几周我们期待看跌兴趣萎缩的同时买方继续增加，从而佐证我们的观点。

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